摩尔方德,算法交易,统计套利,胜率差,量化投资,红移投资
当前位置: 主页 > 隐形巨人 >

保利地产(600048)一主两翼 发展为先 央企龙头起舞

时间:2020-07-10 16:01

TAG 标签:

 【出处】开源证券
保利地产(600048)一主两翼 发展为先 央企龙头起舞
    一主两翼、均衡发展,规模持续提升
    保利地产坚持“一主两翼”战略,房地产主业规模持续提升,土储资源充沛,城市布局完善;同时不动产金融、综合服务两翼持续推进,打造全产业的不动产生态发展平台。公司管理团队经验丰富,有冲劲,能力强;同时公司强大的央企背景,帮助公司获取品牌溢价和低成本融资,进一步提升竞争力。    过往3 年销售复合增速30%,领先行业
    2016 年,公司继续以发展为第一要务,开启新一轮扩规模、补土储进程。2019年,公司销售金额达4618 亿元,3 年复合增速达30%;投拓力度持续保持高位。除去公开市场获取土地外,公司2016 年完成收购中航地产,2017 年整合保利置业解决同业竞争。公司城市布局从2016 年的68 个持续提升至目前的108 个(截至2019Q3),攻守兼备。
    “一主两翼”战略蓝图,打造不动产生态发展平台
    2018 年,保利地产“一主两翼”发展战略升级为“以不动产投资开发为主、以综合服务与不动产金融为翼”。2019 年,公司两翼业务收入达113.06 亿元;子公司保利物业年内成功上市,2019 年保利物业实现营业收入59.67 亿元,同比增长41%;归母净利润4.91 亿元,同比增长49%,合同管理面积4.98 亿平米,同比增长38%。
    经营稳健,盈利可观,发债成本持续新低
    2019 年公司营收、归母净利润增速分别达21%、48%。截至2020 年一季度末,公司合同负债3163 亿元,是2019 年营收的1.3 倍,有效保障未来业绩增长。2020年上半年,公司累计发行公司债、中票85 亿元,加权票面利率仅3.19%。
    风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险;融资环境变动;企业运营风险;棚改货币化不达预期。

------分隔线----------------------------